時間：2025-08-07 來源：高工鋰電
7月的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，呈現(xiàn)出一幅高度矛盾的圖景。一邊是碳酸鋰期貨價格一度沖上8萬元人民幣/噸的關(guān)口，帶動礦石價格反彈；另一邊，這股漲價潮卻在電池環(huán)節(jié)戛然而止，最終被疲軟的終端需求所阻斷。
一場預(yù)想中的供給出清，最終在現(xiàn)實中演變?yōu)樾枨髶u擺。在產(chǎn)業(yè)鏈上下游運行的不匹配之下，利潤擠壓和預(yù)期修正也逐漸開啟。
價格是影響上游原材料生產(chǎn)、供給的最直接因素。7月份，碳酸鋰價格的上漲迅速緩解了冶煉廠的成本壓力，其效果體現(xiàn)為供給的進一步增加。
數(shù)據(jù)顯示，7月中國鋰鹽產(chǎn)量合計超7萬噸，環(huán)比增速超7%。其中，以鋰輝石為原料、相對成本優(yōu)勢更大的四川省產(chǎn)量大幅增加了超40%。
價格的刺激也清晰傳導(dǎo)至礦端：進口鋰輝石精礦（5.5%-6%）CIF價格在7月上漲約18%。
碳酸鋰價格反彈，鋰礦定價“礦隨鋰走”，價格上漲催生供給增加的經(jīng)濟規(guī)律再次得到驗證。
并且，這一供給增長的預(yù)期是全球性的。澳大利亞最大的兩座鋰礦均提高了其2026財年的產(chǎn)量指引，而來自非洲等新興市場也正進入產(chǎn)量爬升階段。
與此同時，原料端的成本上漲壓力卻未能順利傳導(dǎo)至鋰電產(chǎn)業(yè)鏈下游。
7月份，碳酸鋰漲價推動磷酸鐵鋰正極材料的原料成本上移約2000元/噸。但與此同時，電芯價格自6月起出現(xiàn)走弱跡象。
成本與價格的倒掛的同時，行業(yè)競爭格局未見好轉(zhuǎn)。一個值得注意的信號是，今年上半年，汽車、動力電池行業(yè)的集中度不升反降。其中，前十大動力電池企業(yè)的裝車占比相較去年同期減少了2.5個百分點。
這表明，行業(yè)預(yù)期的“優(yōu)勝劣汰”式整合遲遲未能發(fā)生，企業(yè)間為爭奪市場份額而展開的價格競爭一直延續(xù)，也進一步考驗全產(chǎn)業(yè)鏈的盈利能力。
真正的寒意來自終端市場。新能源汽車的銷售正從“增速放緩”滑向“規(guī)模減少”的區(qū)間。
數(shù)據(jù)顯示，7月前20天，全國乘用車新能源市場零售量環(huán)比下降了12%。行行業(yè)主要企業(yè)的表現(xiàn)更具警示意義：
6月市場消息傳出比亞迪等開始縮減產(chǎn)量，其7月銷量則出現(xiàn)了約10%的環(huán)比下降；曾憑借增程技術(shù)路線高歌猛進的理想汽車，7月交付量出現(xiàn)同、環(huán)比雙降，其中同比降幅接近40%。
需求的疲軟是多重因素疊加的結(jié)果。首先，作為需求關(guān)鍵驅(qū)動力的“以舊換新”補貼政策，在下半年轉(zhuǎn)向“有序推進”，以避免資金提前耗盡。這實際上限制了月度刺激的強度，7月甚至出現(xiàn)了事實上的補貼“空窗期”。
其次，從8月開始，市場將面臨去年同期高銷量基數(shù)的壓力，同比增速將承受更大考驗。此外，前期火熱的海外儲能市場也隨著搶裝結(jié)束、開始降溫。
當(dāng)下來自終端的結(jié)構(gòu)性困境，迫使新能源行業(yè)開始嚴肅思考如何滲透“余下的50%”市場。答案似乎正指向一個方向：向上突破，尤其是占領(lǐng)30萬元以上的高端純電市場。
這是一個正在被驗證的戰(zhàn)場。蔚來ES6在該價格帶月銷穩(wěn)定超過4000臺、小米YU7 Max版本月銷超過2000臺，均已證明其市場潛力，而后續(xù)將發(fā)布的特斯拉六座版Model Y和問界M8純電版，預(yù)計將進一步激活這一賽道。
但挑戰(zhàn)在于，高端市場的游戲規(guī)則完全不同。有用戶研究顯示，在20萬元以下的市場，“電池特性”（如續(xù)航）是消費者最認可的優(yōu)勢之一；但在30萬元以上的價格帶，“安全”的重要性躍居第一，而電池特性的排名則在10位以后。
這意味著，單純提升續(xù)航里程已不足以獲取高端用戶。如何提升高能量密度三元電池的安全性，成為亟待解決的核心課題。
這也解釋了為何寶馬等企業(yè)堅定地推動兼具更高比能、更高安全的大圓柱電池在2026年的落地。半固態(tài)電池也被寄予厚望，多家車企、電池企業(yè)同樣鎖定2026放量。
這場戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的背后，是巨大的商業(yè)前景。目前新能源乘用車單車平均帶電量不足45kwh，而以理想i8為例，一輛30萬以上高端車型的帶電量可達近100kWh。一旦高端市場被有效激活，對電池供應(yīng)商的出貨量將是成倍的提振。
復(fù)雜格局下，市場參與者對未來的判斷已出現(xiàn)顯著分歧。據(jù)了解，頭部電池廠對下半年的排產(chǎn)預(yù)期出現(xiàn)剪刀差，預(yù)示著8月及下半年的市場將充滿動蕩與不確定性。
上游的增產(chǎn)慣性與下游的需求現(xiàn)實，或在下半年迎面相撞。
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